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Gagilapur FDA warning letter resolution timeline uncertain
View Risks →Granules India Limited — Q3 FY26
Granules India delivered a strong Q3 FY26 with consolidated revenue of ₹1,388 crore (+22% YoY) and EBITDA of ₹308 crore (+34% YoY), with margins expanding 196 bps YoY to 22.2%.
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Granules India delivered a strong Q3 FY26 with consolidated revenue of ₹1,388 crore (+22% YoY) and EBITDA of ₹308 crore (+34% YoY), with margins expanding 196 bps YoY to 22.2%. Growth was broad-based, led by formulations in North America and Europe, and a shift toward complex generics (now 49% of sales vs 27% a year ago). The Gagilapur remediation remains on track with a post-warning letter meeting held in January; no concerns raised by FDA. The peptide CDMO business (SLS) posted a ₹25 crore EBITDA loss due to planned maintenance, but management expects a meaningful improvement in Q4 and breakeven. The preferential issue strengthens the balance sheet for capacity expansion. Key risk: any delay in Gagilapur resolution could impact new product launches and US revenue trajectory.
ग्रेन्यूल्स इंडिया की तीसरी तिमाही (अक्टूबर-दिसंबर) की कमाई मजबूत रही। कुल आय 1,388 करोड़ रुपये रही, जो पिछले साल से 22% ज्यादा है। कंपनी की कमाई और खर्च के बीच का अंतर (EBITDA) 308 करोड़ रुपये रहा, जो 34% बढ़ा। मुनाफा बढ़ाने की क्षमता (मार्जिन) 22.2% हो गई, जो पिछले साल से लगभग 2% ज्यादा है। अमेरिका और यूरोप में दवाओं की बिक्री बढ़ी। कंपनी अब ज्यादा मुश्किल दवाएं बना रही है, जो अब कुल बिक्री का 49% हैं (पिछले साल 27% थीं)। गगिलापुर फैक्ट्री में सुधार का काम सही चल रहा है। पेप्टाइड कारोबार (SLS) में 25 करोड़ रुपये का नुकसान हुआ, लेकिन अगली तिमाही में सुधार की उम्मीद है। कंपनी ने पैसे जुटाए हैं ताकि क्षमता बढ़ा सके। खतरा: अगर गगिलापुर का मामला जल्दी नहीं सुलझता, तो नई दवाओं की लॉन्चिंग और अमेरिका में बिक्री प्रभावित हो सकती है।
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Read Transcript →Quarter Snapshot
Complex generics share of sales
49%
+22pp YoY
Complex generics contribution rose from 27% in Q3 FY25 to 49% in Q3 FY26, reflecting product mix improvement.
Peptide CDMO revenue (SLS)
₹33 crore
+18% QoQ
Revenue increased from ₹28 crore in Q2 FY26, driven by execution of key customer projects.
Net debt
₹1,015 crore
-0.9% QoQ
Net debt reduced slightly from ₹1,024 crore in Q2 FY26, indicating stable leverage.
Cash conversion cycle
202 days
-2 days QoQ
Improved from 204 days in Q2 FY26, reflecting better working capital management.
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Guidance and risk preview
Management expects meaningful improvement in Q4 performance, with the business reaching EBITDA breakeven in the current quarter.
Management could not provide a timeline for FDA reinspection or final resolution, which may delay new product launches from the site.
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