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Domestic pellet oversupply risk
View Risks →Godawari Power And Ispat limited — Q3 FY26
Godawari Power reported a steady Q3 FY26 with EBITDA margin expanding 300bps YoY to 20%, despite softer realizations and a temporary pellet plant shutdown.
bullish
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Godawari Power reported a steady Q3 FY26 with EBITDA margin expanding 300bps YoY to 20%, despite softer realizations and a temporary pellet plant shutdown. Iron ore mining production surged 46% YoY, while value-added steel sales grew 15%. The key highlight was receiving environmental clearance to double Arjuni mine capacity to 6MTPA, with commercial operations expected imminently. Management guided for FY27 revenue of ₹6,500-7,000cr from current operations, plus ₹5,000cr from the new BESS plant and ₹2,000cr from CRM complex. Capex of ~₹2,000cr in FY27 is fully funded. A decision on the proposed 1MTPA steel plant (₹5,000cr capex) will be taken by April-May 2026. Risk: potential oversupply in domestic pellet market from new capacities could pressure volumes.
गोदावरी पावर ने वित्त वर्ष 2026 की तीसरी तिमाही में अच्छा प्रदर्शन किया। कमाई पर दबाव और पेलेट प्लांट के अस्थायी बंद रहने के बावजूद, कंपनी का मुनाफा मार्जिन (EBITDA) पिछले साल की तुलना में 3% बढ़कर 20% हो गया। लोहे की खदान से उत्पादन में 46% का उछाल आया, जबकि स्टील की बिक्री 15% बढ़ी। खास बात यह रही कि अरजुनी खदान की क्षमता दोगुनी करने के लिए पर्यावरण मंजूरी मिल गई, जिससे जल्द ही उत्पादन शुरू होगा। कंपनी ने अगले वित्त वर्ष में मौजूदा कारोबार से 6,500-7,000 करोड़ रुपये, नए बैटरी प्लांट से 5,000 करोड़ और स्टील प्रोजेक्ट से 2,000 करोड़ रुपये की कमाई का अनुमान लगाया है। नए निवेश के लिए 2,000 करोड़ रुपये का पूरा इंतजाम है। बड़े स्टील प्लांट पर फैसला अप्रैल-मई 2026 तक होगा। जोखिम: बाजार में पेलेट की अधिक आपूर्ति से बिक्री पर असर पड़ सकता है।
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Iron ore mining production growth
46%
+46% YoY
Iron ore mining production increased 46% YoY in Q3 FY26, driven by operational ramp-up.
Value-added steel sales growth
15%
+15% YoY
Value-added steel products sales grew 15% YoY in Q3 FY26, despite softer market conditions.
Pellet production capacity
4.7MTPA
+74% vs prior
Total pellet manufacturing capacity increased to 4.7MTPA from 2.7MTPA, commissioning in Dec 2025.
Arjuni mine capacity expansion
6MTPA
+155% vs prior
Environmental clearance received to expand Arjuni iron ore mine from 2.35MTPA to 6MTPA.
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Guidance and risk preview
Management expects revenue of ₹6,500-7,000 crore from current steel and mining operations in FY27, assuming full capacity utilization.
New pellet capacity from competitors (Lloyd, NMDC) could create volume pressure in the domestic market over the next 12 months.
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