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PVC price volatility and Chinese dumping
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Finolex Cables Limited — Q3 FY26
Finolex Industries reported Q3 FY26 revenue of ₹898 crore (down 10% YoY) on volume decline of 14% to 73,500 MT, impacted by monsoon and weak PVC prices.
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Finolex Industries reported Q3 FY26 revenue of ₹898 crore (down 10% YoY) on volume decline of 14% to 73,500 MT, impacted by monsoon and weak PVC prices. However, EBITDA surged 48% YoY to ₹123 crore and PAT rose 55% to ₹110 crore, driven by softening raw material costs, operational efficiencies, and improved product mix (non-agri share at 38%). EBITDA margin expanded 540 bps YoY to ~13.7%. Management expects flattish to slight volume growth for FY26, with Q4 typically stronger. PVC prices have bottomed out and risen ~7% in January; channel inventory is rebuilding. Key risks include volatility in PVC-EDC spreads and potential Chinese dumping before April duty changes. The company maintains a strong balance sheet with net cash of ₹2,430 crore.
फिनोलेक्स इंडस्ट्रीज ने वित्त वर्ष 2026 की तीसरी तिमाही में 898 करोड़ रुपये का कारोबार किया, जो पिछले साल से 10% कम है। बिक्री में 14% की गिरावट आई क्योंकि बारिश और पीवीसी की कम कीमतों का असर पड़ा। लेकिन कंपनी का मुनाफा 48% बढ़कर 123 करोड़ रुपये हो गया, और शुद्ध मुनाफा 55% बढ़कर 110 करोड़ रुपये पहुंच गया। इसकी वजह कच्चे माल की सस्ती कीमतें, कामकाज में सुधार और बेहतर उत्पाद मिश्रण (गैर-कृषि हिस्सा 38%) है। कंपनी का मार्जिन 5.4% बढ़कर 13.7% हो गया। प्रबंधन को उम्मीद है कि पूरे साल बिक्री में थोड़ी बढ़ोतरी होगी, और चौथी तिमाही आमतौर पर मजबूत रहती है। पीवीसी की कीमतें नीचे आ चुकी हैं और जनवरी में 7% बढ़ी हैं। कंपनी के पास 2,430 करोड़ रुपये का नकद भंडार है।
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Sales Volume
73,500 MT
-14% YoY
Volume decreased due to monsoon season and weak demand; Q4 expected to recover.
PVC-EDC Spread
$156/MT
-69% YoY
Spread narrowed sharply, but in-house resin production provided cost advantage.
Non-Agri Share
38%
+8pp YoY
Higher non-agri mix (including CPVC at 8% of volume) improved realizations.
Net Cash Surplus
₹2,430 crore
N/A
Strong balance sheet with no debt; cash deployment strategy under board review.
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Guidance and risk preview
Full-year volume expected to be flat to slightly up versus FY25, with Q4 typically stronger.
Potential surge in Chinese exports before April duty changes could pressure PVC prices and margins.
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