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Middle East tender deferral persists
View Risks →Concord Biotech Limited — Q3 FY26
Concord Biotech reported Q3 FY26 revenue of ₹278 crore, up 14% YoY, driven by API growth of 24% to ₹219 crore.
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Concord Biotech reported Q3 FY26 revenue of ₹278 crore, up 14% YoY, driven by API growth of 24% to ₹219 crore. EBITDA was ₹99 crore (margin 35.6%), impacted by injectable startup costs and Stellon subsidiary expenses; excluding these, margin was 40%. PAT declined to ₹64 crore due to a one-time labor code provision of ₹3 crore and lower other income. Management noted that H1 headwinds (US tariff uncertainty, delayed EU certification, Middle East tender deferrals) are easing, with order momentum recovering. The injectable facility received WHO GMP certification, targeting domestic and emerging markets with a peak revenue potential of ₹600 crore. FY26 is expected to remain below historical averages, but FY27 should normalize to historical growth rates of ~18%. Key risks include delayed ramp-up of injectables and persistent geopolitical tensions in the Middle East.
कॉनकॉर्ड बायोटेक ने वित्त वर्ष 2026 की तीसरी तिमाही में 278 करोड़ रुपये का कारोबार किया, जो पिछले साल से 14% ज्यादा है। इसकी मुख्य वजह एक्टिव फार्मास्युटिकल इंग्रीडिएंट (API) की बिक्री में 24% का उछाल रही, जो 219 करोड़ रुपये रही। कंपनी की कमाई (EBITDA) 99 करोड़ रुपये रही, जो कारोबार का 35.6% है। लेकिन इंजेक्टेबल दवाओं के नए प्लांट और स्टेलॉन कंपनी के खर्चों की वजह से यह मार्जिन 40% से कम रहा। मुनाफा (PAT) 64 करोड़ रुपये रहा, जो पिछली बार से कम है। इसकी वजह एक बार का 3 करोड़ रुपये का लेबर कोड खर्च और दूसरी आय में कमी है। कंपनी का कहना है कि अमेरिकी टैरिफ, यूरोपीय सर्टिफिकेशन में देरी और मिडिल ईस्ट के ऑर्डर टलने जैसी मुश्किलें कम हो रही हैं। इंजेक्टेबल प्लांट को WHO GMP सर्टिफिकेट मिल गया है, जिससे भारत और उभरते बाजारों में 600 करोड़ रुपये तक का कारोबार हो सकता है। वित्त वर्ष 2026 में कारोबार सामान्य से कम रहेगा, लेकिन 2027 में 18% की दर से बढ़ने की उम्मीद है।
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API Revenue Growth
24%
+24% YoY
API revenues grew to ₹219 crore in Q3 FY26 from ₹177 crore in Q3 FY25, driven by volume growth.
Injectable Facility Peak Revenue Potential
₹600 crore
N/A
Management guided peak revenue potential of the newly WHO GMP-certified injectable facility.
Capacity Utilization - Unit 1
81%
N/A
Unit 1 operated at 81% utilization; Unit 2 at 27% and Unit 3 at 40% during Q3.
Cash and Investments
₹350 crore
N/A
Total cash and cash equivalents as of December 31, 2025, were approximately ₹350 crore.
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Guidance and risk preview
Management expects FY27 performance to normalize to historical growth rates of around 18%, driven by recovery in core API and injectable ramp-up.
Tender-based supplies to the Middle East remain on hold due to geopolitical tensions, with no clear timeline for resumption.
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