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PPA signing delays for solar projects
View Risks →Ceigall India Limited — Q3 FY26
Ceigall India reported a strong Q3 FY26 with consolidated revenue of ₹991 crore, up 19.3% YoY, driven by robust execution post-monsoon.
bullish
high
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Ceigall India reported a strong Q3 FY26 with consolidated revenue of ₹991 crore, up 19.3% YoY, driven by robust execution post-monsoon. Standalone EBITDA margin stood at 12.3%, while PAT margin was 7.7%. The order book reached ₹13,290 crore, providing multi-year visibility, with diversification into renewables (₹3,168 crore) and T&D (₹407 crore). Management guided for 10-15% revenue growth and order inflow of ~₹5,800 crore for FY27, with international expansion via Singapore subsidiary. Key risks include delays in PPA signing for solar projects and equity infusion requirements for HAM assets (~₹1,391 crore total). The company plans to monetize HAM assets to recycle capital, targeting sale of Malot Sabour by March 2026.
सीगॉल इंडिया ने वित्त वर्ष 2026 की तीसरी तिमाही में मजबूत प्रदर्शन किया। कंपनी की कुल आय ₹991 करोड़ रही, जो पिछले साल की समान तिमाही से 19.3% अधिक है। बारिश के बाद काम तेज होने से यह वृद्धि हुई। कंपनी का परिचालन लाभ मार्जिन 12.3% और शुद्ध लाभ मार्जिन 7.7% रहा। ऑर्डर बुक ₹13,290 करोड़ है, जिससे आने वाले कई सालों तक काम मिलता रहेगा। कंपनी ने नवीकरणीय ऊर्जा (₹3,168 करोड़) और बिजली ट्रांसमिशन (₹407 करोड़) में भी विविधता लाई है। अगले वित्त वर्ष में 10-15% आय वृद्धि और ₹5,800 करोड़ के नए ऑर्डर मिलने का अनुमान है। कंपनी सिंगापुर के जरिए अंतरराष्ट्रीय बाजार में भी उतरेगी। जोखिमों में सौर परियोजनाओं के लिए बिजली खरीद समझौते में देरी और सड़क परियोजनाओं के लिए अतिरिक्त पूंजी की जरूरत शामिल है। कंपनी पुरानी परियोजनाओं को बेचकर नए काम के लिए पैसा जुटाने की योजना बना रही है।
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Order Book
₹13,290 crore
+8.5% YoY
Total order book as of Dec 2025, providing multi-year revenue visibility.
Order Inflow (9M FY26)
₹8,500 crore
+70% vs guidance
Exceeded initial guidance of ₹5,000 crore for the fiscal year.
HAM Equity Infused
₹605 crore
43.5% of total requirement
Equity infused in HAM projects as of Dec 2025, out of total ₹1,391 crore.
Renewables Order Book
₹3,168 crore
New segment
Cumulative orders in renewables, including solar projects under Surya Mitra scheme.
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Guidance and risk preview
Management reiterated guidance of 10-15% revenue growth for the next fiscal year, consistent with historical performance.
Solar projects worth ₹3,168 crore are pending PPA signing, which could delay execution and revenue recognition.
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