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Unsecured MSME stress may persist
View Risks →Aditya Birla Capital Limited — Q1 FY26
Aditya Birla Capital reported a solid Q1 FY26 with consolidated PAT up 10% YoY to ₹835 crore and revenue up 10% to ₹11,333 crore.
bullish
high
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Aditya Birla Capital reported a solid Q1 FY26 with consolidated PAT up 10% YoY to ₹835 crore and revenue up 10% to ₹11,333 crore. The NBFC segment saw AUM growth of 22% YoY with credit costs stable at 1.3%, while the housing finance business surged with disbursements up 76% YoY and AUM crossing ₹34,650 crore. The asset management business crossed ₹4 trillion in average AUM, and life insurance grew individual first-year premium by 23% YoY. Management highlighted cautious approach in small-ticket unsecured MSME loans (1.3% of portfolio) but sees stabilization in personal/consumer loans. Guidance includes HFC ROA target of 2-2.2% over 8 quarters and life insurance net VNB margin expansion to 18%+ for FY26. Key risk: potential stress in unsecured MSME segment if macroeconomic conditions worsen.
आदित्य बिड़ला कैपिटल ने पहली तिमाही (अप्रैल-जून 2025) में अच्छा प्रदर्शन किया। कंपनी का कुल मुनाफा पिछले साल से 10% बढ़कर ₹835 करोड़ हो गया। कमाई भी 10% बढ़कर ₹11,333 करोड़ रही। गैर-बैंकिंग वित्त कंपनी (NBFC) के हिस्से में कर्ज का आकार 22% बढ़ा, और बुरे कर्ज का स्तर 1.3% पर स्थिर रहा। हाउसिंग फाइनेंस कारोबार में कर्ज वितरण 76% बढ़ा और कुल कर्ज ₹34,650 करोड़ पार कर गया। म्यूचुअल फंड कारोबार का औसत कर्ज ₹4 लाख करोड़ से अधिक रहा। जीवन बीमा में नए ग्राहकों का पहला प्रीमियम 23% बढ़ा। कंपनी छोटे कर्ज (MSME) में सावधानी बरत रही है, लेकिन व्यक्तिगत और उपभोक्ता कर्ज स्थिर हो रहे हैं। आने वाले समय में हाउसिंग फाइनेंस पर 2-2.2% रिटर्न और जीवन बीमा में मुनाफा 18% से अधिक रहने का अनुमान है। जोखिम: अगर अर्थव्यवस्था कमजोर हुई तो छोटे कर्जों पर दबाव बढ़ सकता है।
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NBFC AUM
₹1.31T
+22% YoY
NBFC portfolio grew 22% year-on-year to ₹1.31 trillion, driven by secured business loans and corporate segments.
HFC Disbursements
₹5,440Cr
+76% YoY
Housing finance disbursements surged 76% YoY to ₹5,440 crore, making Aditya Birla Housing Finance among top 3 private HFCs.
Asset Management AUM
₹4.03T
+14% YoY
Average AUM crossed ₹4 trillion, with equity AUM up 11% YoY, driven by strong net sales and fund performance.
Life Insurance Market Share
5.1%
+60bps YoY
Individual first-year premium grew 23% YoY, outpacing private industry growth of 8%, expanding market share.
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Guidance and risk preview
Management expects housing finance ROA to improve to 2-2.2% in the next 8 quarters, driven by operating leverage and scale.
Small-ticket unsecured MSME loans (1.3% of portfolio) show elevated stress with GNPA at 5.4%, though management is cautious and has tightened under...
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